3402.2026年大消费三季报解读 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-11-10T16:31+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫二零二六年大消费三季报解读，来自浪里掌帆人。截止10月底，三季报已经披露完毕，把我持续跟踪的消费行业中，具有代表性公司的经营成果分析一下，数据来自三季报报表和雪球（股价涨跌幅、PE、PB和股息率截止11月3日）。1、白酒龙头韧性强劲国家统计局披露的前三季度产量：白酒累计产量235.4万千升，同比下降3.9%；啤酒累计产量2894.7万千升，同比下降6.0%，白酒啤酒的产量均下降。消费不景气是大家有目共睹的，整个白酒板块业绩很惨淡，其中贵州茅台前三季度业绩很强劲，收入逆势增长，利润小幅下滑；第三季度已经开始增长，为行业带来了一丝曙光，今年股价也是上涨的。
3400.港股为什么总是暴涨暴跌？ 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-11-08T11:58+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫港股为什么总是暴涨暴跌？来自流水白菜。今天除了讨论港股暴涨暴跌的原因，后面，我还想谈谈港股的大机会在哪里。从二零二一 年 2 月 到 二零二二 年 10 月，恒指用 20 个月跌掉一半，恒科跌掉七成半。极熊的市场，让持有者生无可恋；二零二五 年，港股火箭发射，385 只翻倍、14 只涨超十倍。长期持有，一遭地狱，一遭天堂。好像经历了一辈子。所以，很多人说，“港股弹性大”。一、为什么港股狂涨暴跌港股大部分中小市值股票不能随便做空——借券难、成本高、券源少。所以上涨时，最乐观的人出价，没有上限；等他买完，边际买家消失，定价权交给最想卖的人，也没有下限。同一个
3399.CXO行业三季报总结 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-11-07T11:29+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫C X O行业三季报总结，来自吕执着。最近研读了《C X O板块三季报总结》。20家公司做样本，继续和大家分享一下这个行业。前三季度营收同比增长26.6%，归母净利增长50.7%。（几乎在碳基板块是最强一档了）我扫完这两组数字，第一反应是漂亮。第二反应是：等等，有点奇怪？做投研久了会得一种病：板块数据越好看，越想细着拆分一下。于是做了个粗暴的实验，从那20家里把药明康德一家抠出去，重新算一遍。结果比我预想的更刺激，下面进入细分环节。一、先说这份报告讲了什么它的核心其实就一句话：C X O从坑里爬出来了，而且爬得比上半年快。上半年板块营收同比增长24.5%，前
3398.这两天市场在交易什么？ 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-11-06T17:47+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫这两天市场在交易什么？来自趋势解读。截至目前最新的结果：民主党参议院拿下54席（超过51席），众议院拿下253席（超过218席），州长28席，共和党完全输掉了参议院和众议院。可以预见未来2年特朗普发布的各种议案会受到掣肘。一、钱往哪里流动？资本市场不关心嘴硬，只关心一件事：权力结构变了，钱该往哪走？民主党控制国会就能卡住国防拨款，伊朗那场仗打不长。资本市场也是立刻这样定价，11月4日布伦特原油结算94.62美元，跌8.87%；W T I跌到88.12美元。美股A I基建股则集体下挫。港股创新药（降息敏感品
#sol #bsc 链上热点叙事 11.5 1、 #ZELDA 源实体发布了一款重大游戏发售的消息 $260K CA:E1PpVMPtWPhPUKL7DbF6f2eAmuwo3CHBkKusKk54pump 2、 #Look Look At Coins 发布了一篇关于一个冷静的家伙发现下一个大加密模因的帖子 $160K CA:F49ncWoGVf2EYpg4iqbkhuMvyLRgJYSrTMT3jCUSpump 3、 #LEEROY Leeroy Jenkins 发帖讲述了一次传奇的团灭事件 $380K CA:98HEU4TvXB3xjB1t15fgxHwYDLUH4fDomvp2DCzJpump 4、 #ABTC Anime Bitcoin 发布了其基于 Solana 的迷因币上线消息 $670K CA:ERs7y4nMGLFVmHcXyDxiS7iDKpp4jWHz2VUuE2gxp
3397.不要抄底个股，跟着大哥走 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-11-05T15:33+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫不要抄底个股，跟着大哥走，来自孥孥的大树。说一说心里话，都是血泪史的总结，大家不要嫌我啰嗦。最近市场有个现象啊，易中天大跌，这里面杀了不少融资盘。但是，在前天这些方向，融资盘还在增加。而截至当前，机构统计的融资盘出清程度，整体的结论是还未彻底结束。这就让我想起最近经常在群里有人讨论的，某某个股跌这么多了，接下来跌，要加仓，并且加融资。像易中天这种，目前看起来基本面没问题，而且也跌了6，7成，很多人就会有一种富贵险中求的心态，我要抄底，博一把大的。然而，市场总会给你无限意外的可能。春天很美丽，但你有可能扛不过那个冬天。为了避免抄底个股潜在的风险，买入宽基指
3396.美国中期选举，会怎样影响股市和美元？ 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-11-04T17:39+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫美国中期选举，会怎样影响股市和美元？来自薇薇庄主的宏观策略。美国中期选举受到市场关注，原因很直接：国会控制权的变化，会影响总统未来两年的政策空间，进而影响企业盈利、财政支出和经济前景。但对投资者而言，更实际的问题是：选举结果，究竟能在多大程度上帮助我们判断市场？我们统计一九五零到二零二二年19次中期选举前后的美国股市表现，并比较不同国会控制权组合下的收益。结果显示，中期选举之后，股市确实存在表现偏强的历史规律；但具体由哪一党控制国会，与随后涨幅之间，并没有发现稳定、显著的关系。一、中期选举，改变的是总统与国会的关系美国总统任期四年。任期进行到
3395.挡不住的中国开放模型浪潮 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-11-03T16:35+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫挡不住的中国开放模型浪潮，来自Dr.Chuck。一年前，吴恩达发文称，尽管美国目前在AI整体实力上仍然领先，但中国已经展现出极强的发展动能，尤其是在开放权重模型生态，以及半导体设计与制造方面。按照他的判断，中国已经出现了未来超越美国的路径。我早就说过，中国的开放模型被严重低估了。Deep Seek横空出世以后，这个趋势终于走出学术界和初创圈，开始被主流资本市场看见。打开Hugging Face趋势榜，第一页经常被中国模型占据。阿里千问、腾讯混元、美团龙猫、月之暗面Kimi、智谱G L M和Mini Max，越来越多公司把最新旗舰模型直接开放，而不是等下一
3394.哪家保险的投资能力最强？ 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-11-02T16:19+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫哪家保险的投资能力最强？来自望京博格。保险公司的投资能力越强，其兑付保险承诺的能力越强。国寿、平安、新华、太保、人保，哪家保险的投资能力最强？我这几天把五家A股险企的半年报、三季报翻了一遍，进行了详细分析。股票投资导致公允价值变动如下：上半年，五家还浮盈1737.85亿元。三季度，一个季度亏了3547.66亿元。前面的浮盈全还回去了，还倒贴1809.81亿元。10月，A股又跌了一截。如果保险公司没有减仓，五家保险公司10月可能再亏2426亿元，今年1到10月累计亏损约4236亿元。一、4000多亿，到底亏在哪儿？100块买的股票，月底变成80块。哪怕一股
3393.无增长即周期？ 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-11-01T11:29+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫无增长即周期？来自迷雾米雨_MrMist。A股有一个诡异的“增长消失魔咒”：“没有可观增长的股票在 A 股大多会沦为（人造）周期股。”不管你是真正的周期股，还是诸如消费医药等弱周期股，业务的周期性是一回事，估值和资金带来的周期性是另一回事。因为一旦可观增长消失，哪怕是刚需弱周期赛道，资金会把它当成类周期股去博弈，股价会走出剧烈的波段行情，形成人为的强周期属性。上一轮赛道股至今，不少曾被视为“防御底仓”的消费、医药白马，自行业高点回撤幅度普遍超过45%，部分标的区间振幅突破60%，波动烈度丝毫不逊于煤炭、化工等传统强周期品种。这种周期属性，不像传统强周期股由产业端供
3392.货币与资产大迁徙 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-10-31T11:46+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫货币与资产大迁徙，来自鸭比投资。过去二十年，增发出来的货币有一个明确去处——房地产。它像一个巨大的蓄水池，把流动性牢牢吸在砖头里，所以你能看到房价涨，却看不到米面油涨。现在这个蓄水池在收缩，而新的接不住。今天想讨论的，是把这条链条从源头捋一遍，然后落到一个很具体的问题上：在这样的环境里，钱应该放在哪。我的结论先放在这里：长电做主仓，伊利做辅仓，黄金和黄金股不碰。下面是完整的推导。一、链条的起点：出口企业为什么不敢结汇中国大量出口制造业是靠几个点的净利活着的。订单一笔一笔谈，汇率一动，几个点的利润可能当场就没了。如果出口企业集中把美元拿回国内结汇，在市场上就是集中
3391.中远海控三季报的七个盲点 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-10-30T18:37+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫中远海控三季报的七个盲点，来自养叔的猫中远海控三季度单季归母净利润 172.30亿元，同比暴涨 80.73%；扣非归母净利润 171.82亿元，同比暴涨 80.86%；前三季度累计归母净利润 306.49亿元，同比增长 13.22%。三季报出来之前，场子里乐观预测有之，悲观预测亦有之。但在中远海控这艘大船上，我从二零二零年冬天登船至今，永远信奉保守主义，永远保持低调。二级市场的主旋律，几十年来都没改过——今年不亏明年亏。所以，咱们不必因为三季度炸裂而激动，继续低调，低调方能行万年船。今天我不谈那些满大街都在转的标题党数字，只讲可能存在的七个盲点盲点一：三
3390.送给想在猪周期里赚钱的人 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-10-29T17:34+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫送给想在猪周期里赚钱的人，来自上蔡县伟瑞鑫酒业。聊聊一个看起来很土的行业：养猪。别笑，这恰恰是理解周期股最好的入门教材——因为猪周期的规律是A股所有行业里最接近教科书模型的：四年一轮，节奏稳定，信号明确，连驱动因素都能分类归档。看懂猪周期，你看钢铁、煤炭、航运的眼光都会不一样。今天咱们用编年体把二零零六年以来的五轮猪周期捋一遍：猪价涨了多少、股票谁领涨、怎么跌的、下一轮什么时候来。先把原理讲明白：为什么猪周期逃不掉。经济学里有个经典模型叫"蛛网模型"，说的就是农产品：价格涨了，养殖户就补栏，但母猪怀孕要四个月，仔猪育肥又要六个月，从补栏到出栏整整一年的滞
3389.营收下降50%，我为什么还看好泡泡玛特 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-10-28T18:47+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫营收下降50%，我为什么还看好泡泡玛特，来自巍巍昆仑侠。看了一下泡泡玛特二零二六年第三季度业绩报告，以及随后的业绩电话会议，我挑几个自己觉得重要的点说说。先说点题外话。这几天经常有人转发我一些段永平买泡泡玛特暴亏多少亿的新闻。今天我随手翻了一下雪球上泡泡玛特业绩公告的帖子，下面一大批挖苦讽刺的发言。先说阿段这笔交易，才几个月，远没有到出最后结果的时候。像巴菲特买华盛顿邮报，很多经典交易都是浮亏两三年之后，最终才大赚特赚。二零一五年苹果业绩连续几个季度不及预期、产品也各种出问题的时候，他开始大手笔买入。也是顶了一年多的亏损，后面又赚了十年的钱
3388.反弹往何处去？ 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-10-27T16:33+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫反弹往何处去？来自愚老头。现在是不是反转不知道，但是很多人是看反弹的。普遍的逻辑是2015年的创业板，在最大回撤40%左右就开始了一波快速反弹，上涨幅度是40%。假如历史复现，那创业板现在也已经开始一波像样的反弹了。还有一个可比的是2022年4月份的新能源见底，跟创业板的区别是新能源做了一个M顶，反弹的幅度更大。到底哪个更像呢？历史只能做参考，这次跟历史上两次见顶之后回撤，相似的地方都不太多。2015年这一波，就是传统上的牛熊反转，市场见顶回落，市场恐慌急跌之后反弹，随后市场就进入了漫长的熊市。2022年4月之后新能源M顶，本质上是机构的配置再平衡，前期在新能源上
3387.美联储议息在即，长端利率飙升，谁在抽干市场的钱？ 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-10-26T16:12+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫美联储议息在即，长端利率飙升，谁在抽干市场的钱？来自六亿居士。最近，10年期美债收益率一路反弹，重新站上5%。2026年9月，美联储进行了本轮降息周期的首次加息（25 B P），并将于10月29日、12月10日分别各进行一次议息。目前市场预测，年内美联储大概率还有一次加息，预计在25到50 B P，联邦基准利率大概率升至4.00%-4.25%。在这AI浪潮涌进的关键时刻，美联储的动向关乎着全球各类资产的走势。A股在多因素影响的叠加下，出现了较为明显的回撤。即将进行的议息进程，势必又将再次搅动全球资产的走势，短期的波动可能再次加大。
3386.普通人该怎么参与股市 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-10-25T12:00+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫普通人该怎么参与股市，来自夏至一九八七。这十几年观察下来，我发现大多数股民都是稀里糊涂就进了市场，稀里糊涂买了一些自己也不了解的股票，最终稀里糊涂亏了钱，然后开始骂骂咧咧。包括我自己，最早二零一四年入市的时候，心里只有一个朴素的愿望，就是赚钱。以上普通人走过的路，我也全部走了一遍。1、两个大坎有个段子说的好，普通人要变成富人，面临两个大坎：一个是银行卡里的存款达到30万，一个是100万。到30万的时候，就想着换个好车开开，给自己撑点儿面子，这是消费向的。另一类是投资向的。比如我这种不太喜欢消费，又稍微有点心气儿的，就想着开个店，做个什么买卖，搞点什么项目。但
3385.快递公司的烦恼 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-10-24T11:52+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫快递公司的烦恼，来自how miss you。今天，我们来聊聊各家快递公司的烦恼。1、顺丰控股的烦恼顺丰是快递一哥，营业收入、品牌影响力、用户认可度均遥遥领先。一哥也有一哥的烦恼。一方面，顺丰的烦恼在于：利润逐渐丢失一哥地位从收入角度顺丰依然遥遥领先，单票收入在14元左右，是三通一达的单票2块多的6倍。从派单量角度：二零一一年，顺丰占比17.4%；仅次于申通（20.4%）。到了二零二五年，顺丰为166亿件，占比只有8.4%，已经远远落后于中通（19.4%）、圆通（15.7%）、申通（13.1%）、韵达（12.9%）、极兔（11.1%）。从利润角度：二零二六第二季度
3384.底不是猜出来的，是筛出来的 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-10-23T18:47+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫底不是猜出来的，是筛出来的，来自KAIZEN投资之道。先问一个不太好听的问题：为什么每次你觉得“跌到底了”，市场总能再往下挖深一层？不是方向看错，是“跌了很多”这件事本身就会让人产生买入冲动。行为金融学管这叫损失域风险寻求：亏钱的时候，人反而更愿意赌一把。再叠加均值回归的本能预期，下跌在眼里就自动变成了折扣。A股数据很直白：二零二五年上证全年涨18.41%，据第三方机构转引的中证协口径抽样统计，约81.1%的散户账户处于亏损状态，人均浮亏约2.1万元，平均收益率-23.6%。指数涨，大多数人还亏钱。钱都去哪里了？去了那些在下跌里觉得便宜、然后重仓接住的
3383.产业周期和金融周期的辩证关系 来自： #雪球 🔔订阅 发布时间： 2026-10-22T17:12+08:00 欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫产业周期和金融周期的辩证关系，来自青山隐士。万事万物皆有周期，能看清产业周期已属不易，要同时把握产业周期与金融周期的运行规律，难度就更高了。本文将从产业周期与金融周期同向、逆向的辩证关系出发，解释当下行情的成因，厘清为何A I行业景气度仍在，相关股票却率先回调。一、产业周期和金融周期的四维象限判断一轮行情的性质，仅看产业景气远远不够，还需叠加金融周期的视角。产业周期回答的是盈利方向，即行业处于上行还是下行。金融周期回答的是估值方向，即货币宽松还是收紧、市场资金充裕还是紧张。股票价格由盈利与估值共同决定，两者同向共振时，行情容易走向极端；两者方向背离时