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高盛对近1000只对冲基金、合计5.4万亿美元股票多空敞口的监测显示，截至8月19日，#对冲基金 今年以来整体回报率仍达到10%。不过，7月剧烈回调也令行业遭遇近20年来相对标普500表现最差的单月之一，拥挤交易的脆弱性由此暴露。 但资金并未因此大举撤离。高盛数据显示，亚马逊连续第11个季度成为对冲基金最受欢迎的个股；其最受青睐的前十大股票中，有9只与AI主题相关。 与此同时，对冲基金开始通过降低整体杠杆、扩大板块配置来分散风险。
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随着美国二季度 #13F 持仓报告集中披露，逾三十家 #对冲基金 和 #主权基金 截至6月30日的持仓全面曝光。 争抢SpaceX、集体押注Alphabet、悄然撤离英伟达——成为一个主要调仓特征。 与此同时，AI硬件龙头博通减持信号更为明确，而亚马逊则成为本季度最大的多空分歧所在。资金的另一个方向是向AI产业链存储与基础设施层流动——希捷科技、CoreWeave等存储与算力基础设施标的迎来集中建仓。 从宏观视角看，本季度13F的一个显著信号是：价值派与宏观型基金显著向科技股靠拢，而部分成长型基金则趁高兑现。
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在过去八周中，#对冲基金 有六周为科技板块的净卖方。累计来看，该板块持仓市值缩水约10%，创下该数据统计十多年来最大规模的减仓幅度。 尽管AI基础设施的基本面依然稳健，但短期内仍将面临挑战。
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#美伊冲突 骤然升级，#对冲基金 以近十年最快速度狂押布伦特原油上涨——单周净多头激增逾7.5万手。 霍尔木兹海峡遭袭封堵叠加俄罗斯炼油设施受损，全球燃料供应双重收紧，炼油利润飙至历史高位。#能源
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高盛、美银情绪指标连续发出卖出信号，显示市场过热，但 #对冲基金 时隔四周首度净买入 #美股、期权看涨情绪升至2020年以来最高，科技股尤受青睐，机构预警与实际加仓形成罕见背离。 此外，据Sentiment Trader数据，科技行业内部人士的买入行为明显增多，这一信号通常被视为对公司前景具有信息优势的参与者在用真实资金表态。 据Vanda Research数据，散户当前买入股票的速度已降至六年多来最慢水平，显示个人投资者对市场的参与热情大幅降温。
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#对冲基金 老将Adrian Meli称，对冲基金的成功秘诀在于一个竞争稀疏的巨大“Alpha池”——即机会多而聪明资本少。 他的个人“逆向”投资哲学核心是： 以极致长线主义对抗市场短视，通过独特的“无奖金”激励机制打消研究员业绩压力，从而能耐心狩猎那些被市场错杀的、真正的稀缺优质资产。